近来，温氏股份披露了2025年度成绩预告，估计公司2025年归母纯赢利是50亿—55亿元，比上年同期下降40.73%—46.12%；扣非净赢利为48亿—53亿元，比上年同期下降44.64%—49.86%。关于成绩预减的原因，温氏股份表明，首要受畜禽产品价格全体下行影响，公司饲养事务赢利同比下降。

  从运营数据剖析来看，2025年，温氏股份出售生猪4047.69万头（其间毛猪和鲜品3544.67万头，仔猪503.02万头），远超其年头定下的3300万—3500万头全年出售方针，但毛猪出售均价同比下降17.95%至13.71元/公斤，因为生猪出售价格同比呈现较大起伏下降，公司生猪饲养事务赢利同比下降。肉鸡事务相同呈现“量增价跌”态势，温氏股份2025年出售肉鸡13.03亿只（含毛鸡、鲜品和熟食），数量较上年的12.08亿只有所增加，但毛鸡出售均价为11.78元/公斤，同比下降9.8%，因为毛鸡出售价格同比跌落，公司肉鸡饲养事务赢利同比下降。

  温氏股份创立于1983年，凭仗创始人温北英创始的“公司+农户”形式，公司完成快速扩张，现已开展成一家以畜禽饲养为主业、配套相关事务的跨地区现代农牧公司集团，并于2015年11月在深交所挂牌上市。其间，温氏股份生猪饲养与肉鸡饲养事务收入占比算计保持在90%以上，是公司首要的营收来历。

  畜禽产品的价格受职业供需影响，这也导致在价格周期影响下公司的赢利动摇起伏较大。拉长时间线亿元，首要因为年内毛猪出售均价同比跌落48.18%，一起饲料原料价格接连上涨，导致赢利大起伏削减；公司还曾在2023年录得63.9亿元的亏本，根本原因为生猪出售价格及毛鸡出售均价别离同比下降22.26%、11.51%，产品价格下降起伏大于饲养本钱下降起伏，公司的生猪饲养事务呈现深度亏本，养鸡事务仅完成微利。

  当时我国生猪工业正处于第六轮“猪周期”，申万宏源证券研报显现，本轮猪周期自2024年三季度见顶后开端下行，2025年全年猪价震动向下，猪价自年头的15—16元/公斤跌至四季度的11—12元/公斤左右。

  展望后市，卓创资讯生猪剖析师邹莹吉表明，“现在生猪价格虽较2025年最低点有所回暖，但从长周期看仍处于前史底部。卓创资讯监测196家样本企业生猪存栏量显现，到2025年12月底，生猪存栏量环比微增，未来生猪供给或仍较富余。春节前需求或季节性提高，但节前饲养端或有减重减栏动作，供给或富余，猪价或许涨幅有限。从能繁母猪存栏量看，2026年上半年生猪价格或仍处较低位，下半年或震动偏强，转折点或许会呈现在二季度末或三季度初”。

  在盘古智库高档研究员江瀚看来，温氏股份应深化“猪鸡工业对冲”战略，使用周期错配滑润收益，并施行“以量补价”与“鲜销转型”的商场战略对冲。2025年尽管猪鸡价格“双跌”，但在常态下，应逐渐优化两大板块的产能配比和投苗节奏，经过精细化的品类挑选，使用养鸡的高毛利特点来缓冲生猪板块的亏本，然后熨平全体赢利曲线。

  而面临继续的价格下降带来的压力，本钱操控成为企业的要害着力点。据温氏股份泄漏，公司2025年11月肉猪饲养归纳本钱降至6元/斤，开始估计2026年全年肉猪饲养均匀归纳本钱在5.9元/斤左右；毛鸡出栏彻底本钱为5.7元/斤。此外，公司近期还表明“在降本增效上还有很大潜力和空间能够发掘”。

  江瀚表明，本钱操控能力是企业穿越周期的硬实力。数智化转型与饲养形式迭代是未来降本的中心驱动力。此外，也可优先考虑探究海外商场和全工业链生态圈的构建，经过工业链上下游的协同，削减中间环节损耗，然后在全体运营层面完成系统性的本钱下降。